中国南车(601766)

　　东方证券分析师周凤武发布报告指出，动车组、大功率机车、城轨地铁车辆以及其他技术延伸产品的高速增长将成为公司业绩增长的驱动因素。新订单的不断落实则是公司阶段性股价表现的催化剂。铁道部采购的不平稳性、原材料价格波动等因素则会给公司业绩带来不确定性。分析师预测公司2009、2010、2011年EPS分别为0.18元、0.29元、0.49元，给予其20倍PE，对应2010年预测EPS股价为 5.8元，维持“买入”的投资评级。

　　山东如意(002193)

　　上半年公司完成销售收入2.2亿元，同比下降16.04%；实现利润总额2250万元，净利润1888万元，分别同比增长13.78%和21.53%，实现每股收益0.12元。

　　国泰君安分析师李质仙认为，新产能的释放和新技术应用比例的提高是未来公司业绩增长的主要推动力。根据中报情况，调整公司2009、2010年每股收益至0.35元和0.64元。新产能投产后公司产能将实现翻番，业绩具有很大的增长空间，是出口复苏背景下较好的投资品种。维持“增持”评级和10元的目标价。

　　成发科技(600391)

　　申银万国分析师李晓光表示，不考虑资产整合，预计公司2009、2010、2011年公司EPS分别为0.72元、0.87元和0.97元，对应的PE 为31倍、26倍和23倍，相对于目前军工股整体估值有所低估。分析师看好公司目前业务的稳定增长，看好重点型号发动机和TRT业务资产注入以及发展前景，上调投资评级至“买入”。

　　工商银行(601398)

　　公司半年报净利润同比上升2.67%，主要受益于生息资产规模增加和拨备支出减少。渤海证券分析师张继袖预计公司2009年净利润将实现4.5%的增长，净利润1162亿元，EPS0.35元，对应的PE为13.57倍，PB为2.36倍，2010年每股收益0.43元，对应的PE为11.05 倍，PB为2.08倍，维持“买入”评级。

　　科陆电子(002121)

　　安信证券分析师黄守宏发布报告指出，在提高用电管理自动化率的背景下，相应的用电采集系统的需求也将大幅度增加。公司上半年获取的订单比去年同期增长33%。随着国网公司招标的放量，公司订单增长率很可能进一步增加。

　　分析师维持对公司的盈利预测，除权后2009-2011年的EPS分别为0.58元、0.86元、1.11元，维持“买入-B”的投资评级，目标价17.5元。

　　浙江龙盛(600352)

　　公司中期业绩预告为0.24元/股。广发证券分析师谢军认为，由于下半年至少好于上半年，公司全年业绩至少0.50元/股。按7.93元的股价计算，2009年动态PE仅为15.86倍，价值严重低估。预测公司2010-2011年的EPS分别为0.68元、0.89元。考虑到公司的新增产能投放及间苯二酚未来发展前景，以2010年业绩0.68元/股为基准，给予20倍市盈率，一年内目标价13.6元，给予“买入”评级。

　　华东医药(000963)

　　长江证券分析师严鹏发布报告指出，上半年公司医药工业收入增长略微放缓，但净利润增长仍接近25%，商业的利润增速非常快，正成为重要的利润增长点，其他业务暂未有贡献，但全年将会体现一定的业绩。公司的增长依然稳定，维持2009、2010年EPS分别为0.5元、0.65元(不含房地产收益)的预测，维持“推荐”评级。

　　首旅股份(600258)

　　公司上半年实现营业总收入6.96亿元，同比下降21.79%；实现利润总额1.38亿元，实现净利润8605万元，同比基本持平；每股收益0.37 元。广发证券分析师王鼎表示，在不考虑酒店资产收购以及门票分成的前提下，预测公司2009-2010年EPS为0.71元、0.80元和1.04元。如果定向增发在年内完成而新收购两家酒店全年业绩并表，则2009-2011年EPS为0.62元、0.77元和0.98元。公司股票合理价格区间为 18.6-23元。

　　金种子酒(600199)白酒业务发展潜力大

　　□渤海证券 闫亚磊

　　白酒业务是公司主要的盈利点。公司白酒销量曾经达到过10万吨，2008年销量仅为1万吨，我们认为未来三年内可以发展到2万吨，发展空间较大。

　　目前公司主要的销售区域集中在阜阳周边以及皖西南，省会合肥市场2007年下半年开始运作，2008年初见成效。未来公司两年销量增长仍然依靠省内市场。

　　公司产品分为三个系列：恒温窖藏醉三秋、柔和种子酒和祥和种子酒。其中醉三秋的零售价格在88-108元之间，祥和种子酒市场价在38元左右。出厂价在20元以上的酒占到公司总销量的85%以上。良好的产品结构改善了公司的盈利状况，盈利能力也将逐步提升。

　　目前公司白酒产能为1万吨，与2008年销量相当。产能成为制约公司省内市场发展和省外市场开拓的瓶颈之一。随着曲酒技改项目和灌装生产线节水改造项目的完成，公司的产能将会达到2万吨。

　　公司销售势头良好，已于8 月份对三大主销系列进行提价，平均提价幅度为15%。预计公司2009 -2010年每股收益为0.22元和0.38元，目前股价对应的市盈率分别为37倍和21倍，在二线白酒企业中估值较低。按2010年30倍的估值水平，给予公司股票“买入”的投资评级。

　　川大智胜(002253)即将进入高速增长阶段

　　□联合证券 龚浩

　　公司是我国空中交通管理领域具有自主知识产权的大型软件和重大装备供应商，主要产品包括空中交通管理和地面智能交通管理两大类。

　　预计未来国内军、民航的空管自动化投资额将不断增加，市场空间很大。 国防安全要求军航使用国产空管自动化系统，而民航尽量使用国产系统。公司是国内主要的军航空管自动化系统供应商，优势明显。

　　空管系统是一项进入壁垒很高的业务，这一行业的竞争特点之一是供应商的数量较少，一般具有军工产品研究院所背景，项目研发受到国家扶持。川大智胜的空管自动系统产品在军航市场位居第一，是国内唯一能够提供具有自主知识产权的机场塔台视景模拟机的供应商。

　　未来几年我国将大规模建设中小型机场。国内空管供应商的能力提高、空管国产化受政策支持，加上公司拥有竞争优势，我们判断未来几年公司将进入高速增长阶段。

　　预计2009、2010和2011年公司的收入分别为1.5亿元、2.3亿元和3.3亿元，净利润分别为4497万元、7916万元和1.2亿元，每股收益分别为0.72元、1.27元和1.86元。现金流贴现模型显示公司的每股价值约为27.21 元，较现在股价高6.5%，给予首次评级为“增持”。

　　云海金属(002182)产业链日趋完整

　　□华泰证券 刘敏达

　　公司是镁合金行业的龙头企业，主要从事镁合金、金锶、铝合金及中间合金等产品的研发、生产和销售。公司近三年来镁合金产销量均居中国第一位，为全球规模最大的镁合金专业生产企业之一。

　　日益增长的市场需求，决定了镁合金行业的美好前途。汽车、3C等行业的发展将大幅提高镁合金的需求，全球镁合金的需求年均增长达到10%左右，西方镁合金的市场需求增长率达到了15%以上，未来镁合金的市场需求将呈现快速增长的趋势。

　　公司将形成原镁冶炼、镁合金生产、镁合金压铸的产业链，镁合金产业链布局日趋完整。五台5万吨镁合金项目具有很强的成本优势，使得公司在未来的竞争中处于不败之地。

　　公司目前已经形成了12 万吨的铝合金产能，其中高性能铝合金棒材产能超过3万吨。目前公司的铝合金产量已经超过6000吨，我们预计2009-2011年公司铝合金产量为6万吨、10万吨、12万吨。

　　我们预测公司2009-2011年的每股收益为0.21元、0.65元、0.97元。公司业绩具有较高成长性，给予其2010年25-30倍市盈率，对应股价16.25-19.5元，投资评级为“推荐”。

　　长城电脑(000066)主营业务改善明显

　　□招商证券 张良勇 陈俊斌

　　公司是国内主要的计算机整机及外设生产商，长城电源市场份额第一，显示器市场份额国内第三；冠捷科技是全球最大的液晶显示器代工企业，显示器年产量超4000万台，液晶电视产量超6万台。

　　公司主营业务改善明显。中期业绩预报显示公司上半年主营业务利润4864万元，较去年同期大幅增长；净利润为7900-9060万元，增幅为 75%-100%；电源业务盈利超预期达4000万元，全年有望达8000万元，比2008年翻番；安全电脑销售前景看好，可带领公司计算机整机业务走出亏损局面。

　　持有冠捷科技股份将极大地提升公司价值。公司持有冠捷科技5.6亿股，平均成本不超过2.2港元。当前冠捷科技港股股价约为 4.1港元，股票账面收益约10亿港元。预计冠捷科技2009-2011年的净利润可达1.08、1.55、1.93亿美元。以增发前总股本计算，对公司 2009-2011年EPS贡献分别达0.31 元，0.51元，0.63元。

　　我们预计公司增发前2009-2011年EPS分别为0.43元、0.66元和0.82元，年均复合增长率达到35%以上。首次给予“强烈推荐-A”的投资评级。